Aster与Hyperliquid对比：2025年哪个去中心化交易所更强？

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在2025年的加密货币市场中，永续去中心化交易所（DEX）经历了前所未有的增长。越来越多的投资者将目光聚焦在这类交易平台上。在9月份，市场交易量已达1.14万亿美元，相较于前一个月增长了49%，显现出这一市场的蓬勃发展。本文将比较两大平台——Hyperliquid与Aster，从交易量、费用、代币经济学、杠杆、速度及关键功能等多个维度进行分析，揭示出未来市场中潜在的领导者。

ASTER对比HYPERLIQUID：2025年交易量与市场份额

Aster和Hyperliquid之间的竞争正重塑2025年永续DEX市场，交易量成为关键战场。年初，Hyperliquid以71%的市场份额和约3300亿美元的月交易量在市场中遥遥领先。但到了9月份，随着Aster的快速崛起，Hyperliquid的市场份额下降至约38%。

Aster的成长速度让人惊讶，10月初，其月交易量已经达到760亿美元，极大地压缩了Hyperliquid的市场空间。根据数据，Aster的峰值日交易量达到417.8亿美元，几乎是Hyperliquid平均日交易量的四倍。9月29日，Aster的24小时交易量终于超过Hyperliquid，分别产生了130亿美元和90亿美元的成交量，反映出市场对Aster的强烈需求和用户活动量增加。

不过，Aster的迅速成长并非没有争议。10月5日，DeFiLlama将其下架，因交易量与币安的一对一镜像交易引发了市场的广泛关注。这一事件致使其价格下跌10%，并对其市场数据的真实性引发质疑。这使得Hyperliquid继续凭借稳定性和可靠的基础设施保持优势。

ASTER与HYPERLIQUID对比：费用、奖励和代币经济学

Aster和Hyperliquid在费用和代币经济学上采取了截然不同的策略。Aster爆炸性的费用产生引起了行业内的广泛关注，月费用高达2.29亿美元，成为所有加密货币交易中第二高的收费协议。到2025年10月15日，其在24小时内的费用记录达到1430万美元，显示出其短期内的强劲收入能力。

Hyperliquid则采取一条更稳健的路线，每月收入约在8800万至1.06亿美元之间。它以97%的收入用于代币回购，而不是团队储备。同时，Hyperliquid以零燃气费和透明的手续费体系吸引了众多高频交易者和长期投资者。

在代币经济学方面，Hyperliquid的HYPE代币市值高达120亿美元，且完全通过社区空投的方式分配，显得更加透明和稳定。而Aster依赖于激进的空投策略推动用户增长，尽管回购金额达1.4亿美元，但未来解锁的潜在代币也可能加大市场的不稳定性。

ASTER对比HYPERLIQUID：杠杆、速度和关键特性

Aster和Hyperliquid分别展现了永续合约去中心化交易所的不同设计理念。Aster提供高达1001倍的激进杠杆，这种设计吸引了高风险交易者，但利润上限仅限于300-500%，使得其高杠杆更显投机性。而Hyperliquid则更加注重精确性和专业执行，其交易界面与中心化交易所相似，具有止损、止盈等交易功能。

在性能方面，Hyperliquid的交易延迟低于250毫秒，适合短线交易者和机构进行高频交易。尽管Aster在多链交易中引入了轻微的延迟，却用其资本效率弥补了这一不足，允许交易者使用产生收益的资产作为抵押品。

为什么这场战斗比你想象的更重要

永续衍生品市场已经成为加密货币交易的核心，面临巨额资金流入。各平台的月交易量总计达数千亿，日益吸引渴望杠杆交易的用户，谁主导了这一领域，谁就有可能引领整个加密货币的未来。通过激烈的竞争，两家公司均面临着市场价值增长的挑战。

结论：2025年哪个DEX胜出？

Aster与Hyperliquid的竞争显示出两者在不同领域的优势。Hyperliquid仍然是机构和专业交易者的首选，以其稳定性和快速交易执行赢得市场信任。而Aster则以创新和吸引力，但其面临的信任问题尚待改善。最终，选择哪个平台充分取决于交易者的个人需求：若注重稳定性和透明度，Hyperliquid是首选；若希望追求创新和高风险收益机会，Aster则能带来别样的体验。

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