Circle CEO指出稳定币缺乏“iPhone时刻”的关键要素是什么？

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近年来，稳定币的兴起影响了加密货币领域。Circle首席执行官Jeremy Allaire在2025年欧洲金融科技峰会上的发言引发了行业关注，他提到：“稳定币至今仍未迎来’iPhone时刻’”。这句话折射出稳定币在价值传输方面的潜力，但缺乏类似智能手机的广泛应用生态。本文将深入探讨稳定币发展中的基础设施与生态间的矛盾，分析技术、合规及用户习惯问题，揭示其尚未迎来革命性转折的原因。

基础设施 vs. 应用生态

稳定币常常自诩为区块链世界的“高速公路”，但是这种比喻实则掩盖了一些关键问题。在2007年苹果公司的iPhone推出时，App Store内仅有500个应用，但如今的USDC虽然覆盖了190多个国家，链上累计结算量超过8万亿美元，真正能改变人们生活的应用却寥寥无几。许多评论员指出，稳定币的基础设施虽然完备，真实的生态繁荣却依然缺乏。

在这一背景下，Allaire拿美元纸币做比喻，指出USDC只是传统货币的数字化版本，而用户真正需求的是利用数字货币进行消费的场景。然而，根据2025年第一季度数据，USDC链上交易中超过68%仍是资产转移，只有12%流向电商等消费场景。这种现象让人想起早期互联网时期，用户在拨号上网时主要进行的只是收发邮件，直到浏览器和搜索引擎的出现才引发了真正的网络革命。稳定币的发展如今面临着类似的困境。

缺失的“应用层操作系统”

Allaire的演讲中的一个关键比喻是，现在的稳定币生态就像“只有键盘没有屏幕的电脑”。虽然USDC成功构建了高效的清算层，但却缺乏一个强大的应用开发框架。区块链开发者认为，在无法简单使用现有工具创建应用的情况下，开发过程中往往不得不从头开始构建复杂的智能合约，相当于用汇编语言开发手机APP。

不过，随着2025年3月以太坊上的账户抽象方案ERC-4337的成熟，这种局面有了可能的转机。该协议为稳定币的发展带来了新的可能性，类似于给稳定币加上了“应用商店后台”。开发者可以利用这个工具快速构建自动续费或分期付款等金融功能，从而提高开发效率。Circle正在测试的“可编程钱包”服务实际上是将ERC-4337封装成类似Stripe的API工具包。当开发者能够在极短时间内接入USDC的支付工具时，市场将会看到真正的杀手级应用的涌现。

合规迷宫中的创新困局

尽管技术的进步为稳定币的发展提供了可能，但监管方面的挑战似乎更加棘手。2025年4月，欧盟实施的《加密资产市场法案》要求所有稳定币发行方都需持有等值的国债储备。这虽然增加了用户的安全感，但也将创新锁死，类似于所有手机应用需要经过六个月的审核才能上线。

更为复杂的是，美国各州对于稳定币的监管政策存在较大差异。有位支付行业的创业者抱怨称，在德克萨斯州能够进行的USDC积分返现活动，在纽约州可能会违反证券法。这种碎片化的监管环境使得开发者不得不进行“合规版本管理”，从而延缓了产品迭代与创新。Allaire在峰会上提到：“我们需要的是监管沙盒，而不是监管笼子”，他一语道破当前政策的困境。

用户习惯的隐性壁垒

关于用户的接受程度，很多人认为年轻人自然倾向于接受数字货币，但实际上，消费者的支付行为习惯往往顽固。2025年5月，Visa发布的调查显示，即使在加密接受度较高的新加坡，有73%的消费者仍偏好使用传统方式购买NFT。这种现象在我个人的体验中也屡见不鲜：我曾用USDC购买咖啡时，店员那一脸困惑：“您确定不使用PayPal吗？”这种反应揭示了普通消费者面对新支付方式时的认知成本问题。

要解决这些问题，消费场景需要实现“无感切换”。就像iPhone能够取代相机，并不仅仅是因为画质，更在于让拍照变得更为简单易得。目前USDC在跨境汇款和企业结算方面已经有了不错的表现，但在C端消费者群体仍然缺少类似微信红包那种能够快速传播的消费场景。一位摩根大通的分析师指出：“当稳定币能够像扫码支付一样自然而然地融入外卖软件时，才会迎来真正的转折点。”

结语

综上所述，稳定币尚未迎来“iPhone时刻”的原因，不仅在于技术的瓶颈，更多的是合规框架和用户习惯的系统性断点。基础设施的成熟度与生态繁荣度之间，存在着非线性跃迁的临界阈值。当可编程性解决了开发的门槛，监管明确了创新的边界，消费场景又培养了使用的惯性时，三者将在时间线上形成共振，才会催生期待的颠覆性瞬间。

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