稳定币上市公司有多少家？传统资本如何争夺数字资产？

2025-10-31 作者：佚名来源：本站整理

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随着稳定币市场的快速扩张，资本界瞄准这一新兴领域呈现出三种布局姿态：首先，如Circle的上市公司通过IPO成功登陆资本市场，市值已突破238亿美元；其次，支付巨头Visa与万事达卡积极将稳定币纳入其全球结算网络；最后，金融机构如摩根大通则探索联合发行稳定币的可能性。这一系列发展不仅关乎商业利益，还将深刻影响主权货币的竞争格局。

全球立法的加速：稳定币迈入合规时代

进入2025年，全球稳定币立法进程显著加快。5月，美国参议院通过了《GENIUS法案》，为稳定币建立了联邦层面的监管框架。这项法案规定，稳定币发行方必须持有100%美元或短期美债储备，并接受联邦监管。紧接着，中国香港推出的《稳定币条例草案》也正式生效，多种法币的挂钩选择以及高流动性资产的要求，体现出灵活的监管思维。同时，欧盟、新加坡、日本等主要经济体也陆续推出了各自的监管框架，全球层面展开了一场数字金融规则的争夺。

立法潮流的兴起，标志着稳定币身份的根本转变——从早期的“加密资产交易媒介”逐步升级为“跨境支付基础设施”。例如，在香港金管局的沙盒测试中，京东开发的稳定币已实现跨境支付秒级到账，结算成本相较传统银行系统大幅降低。与此同时，蚂蚁集团利用合规稳定币，成功实现新能源充电桩收益权的代币化，向全球投资者筹集资金。这些实际案例展现了稳定币在实体经济与数字金融之间的桥梁作用。

资本竞逐的格局：上市公司积极抢滩技术基建与场景落地

在稳定币生态上，传统金融机构与科技企业不断切入，从多方面布局。以技术建设为例，A股上市公司四方精创成为香港金管局“数字货币桥（mBridge）”项目的核心服务商，为汇丰、渣打等国际银行开发稳定币跨境清算系统。根据最新数据显示，其相关订单量在2025年一季度环比增长达到120%。而拉卡拉则凭借其跨境人民币业务的全牌照优势，使智能POS终端已经覆盖全国80%的跨境电商园区，支持36种货币与稳定币的即时兑换。

在支付场景方面，国际巨头Visa携手金融科技公司Bridge推出稳定币联名卡，实现用户可直接用稳定币余额在全球进行消费。万事达卡新增了“稳定币结算”选项，帮助商户减少跨境收款的成本。与此同时，摩根大通与美国银行等机构正探讨联合发行稳定币的可能性，而渣打银行则通过合资公司积极参与香港的稳定币沙盒测试。

在资本市场上，围绕稳定币的热度持续高涨。作为USDC发行方的Circle在2025年6月顺利上市，并在纽交所大幅上涨168%，市值突破238亿美元。其商业模式通过储备金利息收入实现利润，2024年实现16.76亿美元营收中，99%均来自于此。此外，港股市场也开始活跃，连连数字因获得香港虚拟资产交易平台牌照，股价三日内累计涨幅超过120%。

支付场景革新：跨境贸易成为核心战场

稳定币在跨境支付领域的优势显而易见，其效率与成本重构为行业带来了变革。据世界银行显示，传统的跨境汇款平均需要五个工作日完成，且成本高达6.35%。而基于Solana区块链技术的稳定币支付则支持全天候实时到账，每笔交易成本仅需0.00025美元。在京东参与的沙盒测试中，稳定币的国际贸易结算速度提升了90%，并完全不受时区限制影响。

技术性能的提升为稳定币的规模化应用创造了条件。目前主流区块链如Solana拥有每秒2000至3000笔交易的处理能力，接近Visa等传统支付系统的日均处理能力。但在实际运用中，稳定币依旧面临诸多挑战。研究员赵鹞指出，稳定币的“点对点”特性可能难以适应包括信用证等复杂贸易场景，而合规成本的上升也可能削弱其原有的成本优势。同时，公安部的数据表明，2023年利用USDT进行洗钱的案件比率显著提升，反洗钱的监管压力日益增加。

总结：稳定币的未来机遇与潜在风险

稳定币的崛起正为全球金融体系带来明显变革，高效、低成本的跨境支付能力正在重塑传统金融基础设施。无论是上市公司的布局，还是对主权货币的竞争，稳定币都成为连接传统金融与数字资产的重要桥梁。随着监管框架日益完善，稳定币在跨境贸易、资产代币化等领域的应用前景广阔，有望推动全球资金流动更加高效、透明。

然而，这个新兴领域仍然面临多种挑战，包括技术风险、监管套利和主权货币竞争等问题亟需解决。为了实现稳定币的广泛采用，需要在创新与合规之间寻求平衡，从而维护金融稳定，防范洗钱、市场操控等风险。未来能否保证稳定币技术的长期健康发展，将取决于各国监管合作、技术安全保障以及市场参与者的风险控制能力。在这场数字金融变革浪潮中，机遇与挑战并存，唯有持谨慎态度，才能真正为稳定币的技术价值提供保障。